月饼卖没有动，蛋糕得宠，“烘焙第一股”元祖

从2023年的营利“双增”到2024年的营利“双降”，元祖股份阅历了什么？图源：元祖股份官网继2023年实现营收净利“双增”后，元祖股份（603886.SH）堕入了增加瓶颈。3月26日，元祖股份交出一份营收净利“双降”的成就单，这是其在2016年上市后的初次营收净利“双降”。2024年，元祖股份实现业务收入23.14亿元，较2023年增加3.45亿，同比降落12.99%；实现净利润2.49亿元，同比降落9.98%。在年报中，公司称业务收入降落是因为“受微观经济情况要素变更，招致事迹降落所致。”元祖股份最早在台湾靠制造麻薯发迹，建立于1981年；1993年，上海元祖食物无限公司在四川北路建立，今后正式进入年夜陆市场，开启品牌的扩大之路；2016年，元祖股份在上交所上市，成为首支在A股上市的两岸烘焙企业。公司主营蛋糕、中西式糕点礼盒（包括月饼、粽子等）等产物系列，定位“精巧礼物名家”。年报表现，元祖股份在四川、江苏、上海、湖北、湖南、浙江、辽宁均设有分公司，现在共有在762家线下实体店，停止 2024 年 12 月 31 日，元祖会员总数已冲破 1288 万。  从2023年的营收净利“双增”到2024年的营收净利“双降”，元祖股份的事迹被月饼、蛋糕营业疲软，研发翻新缺乏等成绩擎肘。月饼市场“遇冷”元祖股份初入上海滩时，用一块“元祖雪月饼”感动了上海人的味蕾，逐步成为中高端中秋礼的代表。官网表现，元祖股份现在蛋糕产物有鲜奶蛋糕、慕斯蛋糕、冰淇淋蛋糕三个系列；糕点产物包含中式点心、西式点心、糖巧类、咖啡；别的，另有以月饼、粽子为主的季节食物。但是跟着烘焙市场的多元化跟花费习气的转变，花费者对月饼市场的花费热忱正在逐步降温。据快消品线下批发监测机构立刻赢的数据，2024年中秋前夜（8月14日-9月13日），持续门店（24个月）月饼类产物贩卖额同比下滑45.17%；月饼贩卖件数同比降落40.67%。中国焙烤食物糖成品产业协会在《2024中国月饼行业市场趋向》中指出，2024年中秋节月饼市场将呈现贩卖期短、市场会合、短期量年夜的常态化特点。与此同时，元祖股份也面对着“季节产物旺季不旺”的滚球体育APP下载成绩。三季度作为中秋节月饼贩卖旺季，元祖股份并未从中取得盈余。2024年第三季度，公司实现营收9.42亿元，较客岁同期下滑13.15%；归母净利润为2.20亿元,同比降落13.11%。2024年，元祖股份的中西糕点礼盒实现营收12.12亿元，同比下滑16.41%，毛利率同比下滑0.23%。“中西糕点/月饼”产物贩卖量同比增加25.20%至3416.83万个，库存量同比增加29.82%至125.49万个。中国食物工业剖析师朱丹蓬以为，花费年夜情况下，季节食物市场同样可能存在花费需要削弱的情形，从市场层面能够看到，往年季节食物市场团体处于一个旺季不旺的状况，这在必定水平上会让局部重要贩卖季节食物的企业遭到影响。从临时来看，像粽子、月饼、青团等季节性食物仍然有其刚需性存在，但团体会走向平价化。“押宝”蛋糕月饼欠好卖，元祖股份决议深耕蛋糕市场。2023年，元祖股份提出要将“打造蛋糕第一品牌”作为重点开展策略目的，连续弱化季节占比、晋升蛋糕影响度。2024年，公司再次夸大要“打造蛋糕品类的领军品牌”，将推出节令性限制产物，如春季樱花蛋糕、春季栗子夹馅等；同时优化产物构造，精简 SKU，聚焦打造经典蛋糕系列；强化产物的感情属性，打造存在典礼感跟气氛感的烘焙食物，满意花费者对品德生涯的寻求，坚固在蛋糕品类的当先位置。只管如斯，蛋糕产物作为元祖第二年夜事迹支柱，仍然在2024年走上了“下坡路”，2024年实现收入9.55亿元，同比降落8.35%。元祖股份也在尽力，官网表现，元祖股份曾经推出与Kiri联名的“巴斯克风味软心嫩芝士蛋糕”，与梦龙联名的“元梦丝巧冰淇淋蛋糕”。元祖食物官方天猫旗舰店表现，这两款联名蛋糕的销量分辨为2000+跟4000+，与其余蛋糕产物比拟销量遥遥当先。不外，若想在蛋糕市场中占领一席之地，元祖股份面对的压力不小。艾媒征询数据表现，估计 2024 年中国烘焙食物批发市场范围达 6110.7 亿元，同比增加8.8%。跟着人均花费程度的增加以及餐饮花费构造调剂，中国烘焙食物批发市场将连续扩容，估计 2029 年市场范围将达 8595.6 亿元。与此同时，好利来、巴黎贝甜、味多美、米旗等品牌旗下均有蛋糕产物，并经由过程高频IP联名、沉迷式主题门店、网红IP营销等方法抢占市场。重营销轻研发除了外部市场要素，从元祖股份的外部运营战略来看，其两年夜支柱产物系列之以是堕入增加乏力的地步，或与其重营销轻研发有关。在2024年报中，元祖股份屡次夸大翻新，并表现“将来烘焙食物不只须要在品德上坚持稳固，还需在口感跟种类上一直翻新，以满意花费者多样化的需要。”翻新的标语始终喊，却未见其增添研发投入。记者梳理年报发明，元祖股份研发团队的范围固然在连续扩展，研发职员数目从2016年的67人增添到2024年的91人，但其研发投入占业务收入的比重却濒临0增加。年报表现，2024年，元祖股份的研发用度为1754pg电子娱乐试玩.90万元，研发投入总额仅占业务收入的0.76%，而在公司上市昔时的2016年，这一数字是0.62%。与上市之初比拟，九年里元祖股份的研发投入占比只增添了0.14%。与之构成赫然对照的是，是其2024年高达9.74亿元的贩卖用度。年夜花费行业剖析师杨怀玉对时期周报表现，在烘焙行业中，重营销轻研发的景象在必定上存在，但并非全部企业都如斯。一些年夜型连锁烘焙品牌为了疾速抢占市场份额，可能会投入大批资金停止营销推广，而绝对疏忽研发翻新。也有一些品牌皇冠足球app认识到研发的主要性，一直加年夜研发投入，推出新品以满意花费者需要。“久而久之，缺少研发翻新招致产物同质化重大，难以满意花费者多样化的需要，产物竞争力逐步降落。临时缺少新品推出跟品牌翻新，会招致花费者对品牌的兴致跟虔诚度下降，品牌影响力逐步削弱。”朱丹蓬以为，元祖股份的翻新进级迭代的速率以及品质，曾经不克不及够婚配全部花费端对高品德、离奇特、产物多元化的中心需要跟诉求。“假如它不在各方面做出一些变更的话，事迹下滑必定是连续的，由于它是不具有差别化的中心竞争力的。”针对事迹下滑起因、产物翻新等成绩，时期周报向元祖股份发送采访提要，停止发稿，未取得复兴。