节卡股份拟赴科创板上市 新增7倍产能若何消化？

《投资者网》张伟比年来，合作呆板人行业开展敏捷，市场范围跟利用范畴一直扩展，相干公司借机追求上市，以谋更年夜开展。据证监会官网新闻，2024年12月31日，国产合作呆板人头部企业之一的节卡呆板人股份无限公司（以下简称“节卡股份”或“公司”）更新招股书（申报稿），拟在上交所科创板初次公然刊行股票（IPO）并上市。现在，节卡股份不克不及连续红利。公司何时能彻底扭亏为盈，也备受存眷。助力产业智造进级合作呆板人（collaborative robot），是一种可能与人类在统一空间内协同任务或互动的呆板人，属于产业呆板人在详细细分利用场景下的分支依照将来智能工场的开展趋向，呆板人与人类能跟谐共处、独特创造，一同实现差别的义务，包含人类“干不了的、不想干的、干欠好的”等任务，也包含可加重人类休息强度、下降人类休息危险等庞杂义务。与传统产业呆板人差别，合作呆板人的特色是：与人类在独特任务空间中可能停止近间隔互动，合作呆板人还具有高保险性、低自重负载比、易编程、可疾速安排等特色。节卡股份，恰是合作呆板人赛道的龙头企业之一。开展过程表现，2014年7月，李明洋与上海交通年夜学的盛鑫军教学等人独特创建节卡股份。李明洋曾在饮料包装行业任务多年，时期他发明，饮料加工环节已实现高度主动化，但在包装环节却须要人工处置，饮料包装环节的本钱逐年增添。李明洋以为，借助技巧手腕或者可能下降饮料包装环节的本钱，随后，李明洋找到上海交通年夜学元知呆板人研讨院副院长盛鑫军等人，独特开办了节卡股份。2015年，节卡股份为海内乳成品行业打造了首条智能包装出产线，尔后又为化纤行业计划了氨纶主动分级/分拣呆板人包装体系，节俭了企业的用工本钱。多少个案例上去，节卡股份在业内站稳了脚跟。现在，节卡股份的技巧利用于餐饮、批发、教导等效劳场景，开辟了汽车、电子、半导体、新动力等行业客户，并在海内、日韩、西北亚、欧洲、北美等地安排了上万台合作呆板人，无力地推进了寰球产业智造的进级。难以坚持稳固红利节卡股份在招股书中表现，公司是海内合作呆板人范畴的第一梯队企业。财政数据表现，节卡股份2020年营收为4828万元，2023年已达3.5亿元。固然营收猛增，节卡股份却难以坚持稳固红利。2021年至2023年，节卡股份的归母净利润为-723万元、573万元、-2855万元，2024年上半年盈余325万元。对此，科创板发审委在问询函中，请求节卡股份“谨严估量并客不雅表露前瞻性信息，包含到达盈亏均衡状况重要运营因素须要到达的程度及假设基本等”，同时请求节卡股份“剖析阐明公司能否具有连续运营才能”。招股书表现，节卡股份在2022年11月实行了股权鼓励，发生股份付出用度1.77亿元，摊派计入各期损益后，对公司净利润发生了倒霉影响。节卡股份还表现，合作呆板人属于技巧麋集型行业，公司在研发、推广等方面停止大批投入，招致团体利润偏低。2021年至2023年，节卡股份的研发用度率为15.%、17%、21%，同期贩卖用度率为28%、31%、31%，均高于行业均匀程度。不外，红利难，或者是海内合作呆板人行业的广泛成绩。就在2024岁尾，另一家国产合作呆板人头部企业越疆（02432.HK）在喷鼻港上市，成为“合作呆板人第一股”。招股书表现，2021年至2023年，越疆的净盈余为4176万元、5248万元、1.03亿元，2024年上半年仍盈余5988万元。近三年半，越疆累计盈余超越2.5亿元。越疆表现，贩卖用度增添，是公司盈余的重要起因之一。节卡股份复兴科创板称，估计将在2025年实现扣非净利润扭亏为盈；若要到达盈亏均衡状况，估计2025年的研发用度率为16%，贩卖用度率为19%。市场远景怎样？作为产业呆板人的新偏向，帮助呆板人的占比越来越高。据高工工业研讨院（GGII）的数据，2017 年至2023 年，合作呆板人占产业呆板人的比例从2.7%增至10.5%。2023年，寰球合作呆板人的销量达5.7万台，重要利用在汽车及零部件（占比39%）、3C电子（占比13%）、机器加工（占比 12%）等范畴。另据国际呆板人结合会（IFR）的统计数据，跟产业呆板人一样，中国也是寰球最年夜的合作呆板人市场，2023 年中国市场销量约占寰球总销量的41%。行业格式上，国产合作呆板人与外资企业同台竞技。现在，已进入中国的合作呆板人外资品牌重要包含瑞士ABB、德国KUKA、日本发那科、美国Rethink等。券商国泰君安以为，跟着国产替换减速，以节卡股份、越疆、年夜族、遨博智能为代表的中国合作呆板人厂商经由过程一直增强技巧及产物翻新，逐渐攻破外资把持。值得留神的是，在国产合作呆板人的外部营垒中，节卡股份、遨博智能、越疆等拟上市或初上市公司，还要面对与埃斯顿（002747.SZ）、拓斯达（300607.SH）、埃夫特（688165.SH）等传统产业呆板人上市公司的竞争。固然压力很年夜，各家合作呆板人厂商都打算经由过程“上量”扩展范围。比方，遨博智能往年1月接收央视采访时表现，力图3年内年的产量破10万台。越疆赴喷鼻港IPO募资，也重要用于开展出产线及制作才能（2025年至2028年）。节卡股份本次IPO拟募资7亿元，此中3.7亿元用于智能呆板人出产名目。节卡股份表现，2030年满产后，将构成年产4万台的产能。2023年，节卡股份的产能为5000台，销量为4861台。新增超7倍的产能怎样消化，也是个成绩。另据GGII统计，2024年中国合作呆板人销量为4.08万台，估计2027年的销量濒临9.5万台，在各家企业一窝蜂“上量”的情形下，节卡股份又是否经由过程上市，取得更多市占率，投资者可坚持存眷。（头脑财经出品）■