“工业+资源”双轮驱动，是否推进均胜电子股价

2025年01月21日 17:33:16宁波汽车零部件巨子，资源运作再进一步。2024年12月6日，均胜电子（600699.SH）布告，公司拟刊行境外上市股份（H股）并请求在喷鼻港联交所主板挂牌上市。在剖析人士看来，作为国际性汽车电子龙头，均胜电子经由过程借助港股这个平台，不只能够取得来自国际机构订价的机遇；并且公司多年来在汽车智能化、网联化的连续投入，曾经进入到营业落地阶段，是时间须要一笔资金“把火烧得更旺”。一手资源，一手工业梳理均胜电子的开展过程，就是一部并购史。出生于2004年的均胜电子，正处于汽车供给链向中国年夜范围转移的时期配景之中。公司最初的营业以汽车表里饰功效件为主，产物重要包含动员机进气管、洗濯器、空调出风口等。据悉，董事长王剑峰在创建均胜之前，已经是国际汽车零部件公司中国区总司理，很早就具有了寰球化开展的视线与才能。公司治理层认识到低端产物不前途后，开端实验经由过程海内并购方法，疾速实现向汽车零部件高端范畴逾越。早在2009年，均胜电子就并购了上海第二家中德合伙企业，也被称为上海汽车零部件行业“四朵金花”之一的上海华德。2011年，均胜电子借壳辽源得亨，胜利登岸A股市场。2012年3月，均胜电子经由过程刊行股份配套召募资金的方法破费16亿元，正式对外发布实现对德国“百年迈店”普瑞的并购。此次“蛇吞象”级的巨额买卖也被评比为昔时中国十年夜并购案之一。尔后，均胜电子发展了一系列的海内并购，可谓A股资源妙手：2014年，收购德国IMA与Quin GmbH，两家公司；2016年，收购德国TS汽车营业、美国KSS公司、美国EVANA公司；2017年，收购挪威ePower公司；2018年，收购高田资产，并将高田与KSS停止整合。经由一系列的并购整合，均胜电子不只攻破了技巧壁垒，从产物单一的汽车外部功效饰件供给商改变为中高端汽车零部件供给商，并且胜利进入寰球市场。停止2024年9月30日，均胜电子的客户笼罩超越100个寰球汽车品牌，包含中国跟寰球的十年夜整车厂。2023年，公司境外贩卖占总收入的76.3%。从2021年至2024年，均胜电子持续四年在中国跨国公司100年夜及跨国指数中排名第一，反应公司寰球化经营的范围。在最新一次的寰球汽车零部件企业百强排名中，均胜电子排名第40位，是多数进入寰球前50的中国汽车零部件供给商。2024年11月28日，均胜电子布告称，公司已经由过程协定让渡、会合竞价、大批买卖方法累计一直增持喷鼻山股份，成为其第一年夜股东，现拟经由过程提名并决议折半以上董事会成员选任来确认对喷鼻山股份的把持位置。此前有市场声响以为，均胜电子进入喷鼻山股份，可能意在推进相干子公司实现“借壳上市”。值得存眷的是，此次发布港股IPO，均胜电子表现，召募资金重要用于推进新一代智能汽车电子产物与前沿技巧的研发与贸易化落地、工业投资及并购等用处。在剖析人士看来，A股上市公司在喷鼻港上市有助于企业晋升其在国际市场上的品牌抽象跟著名度，对拓展海内营业、发展国际配合等方面有踊跃感化。经由过程在“A+H”两地上市，有利于公司在国际资源市场上更好地拓宽融资渠道。跟着贸易幅员完美，王剑峰的团体财产也日渐收缩，2024年10月29日，胡润百富榜出炉，王剑峰家属以110亿元的财产位列第471名。招股书表现，停止2025年1月7日，均胜电子在喷鼻港上市前的股东架构中，王剑峰直接持股2.49%，经由过程均胜团体持股36.73%，共计持股39.22%；其余A股股东，持股60.78%。此中，均胜团体由王剑峰及其母亲杜元春分辨领有57.50%、42.50%，除均胜电子营业外，均胜团体及其从属公司从事投资控股、房地产开辟、智能制作跟其余营业。握准智能时期的偏向盘现在，均胜电子重要供给两类处理计划：汽车电子处理计划、汽车保险处理计划，涵盖包含座舱域、智驾域、网联域、能源域跟车身域等重要汽车域。弗若斯特沙利文数据表现，按2023年收益计，均胜电子是中国第二年夜跟寰球第四年夜智能座舱域控体系供给商，以及中国跟寰球第二年夜汽车主动保险产物供给商。依据统一材料起源，按2023年收益计，均胜电子是中国第二年夜自力汽车零部件供给商。依据标普寰球2024年10月表露的数据，2024年第三季度寰球轻型汽车产量同比降落4.8%，前三季度累计量产则降落1.8%。在寰球行业表示稍微低迷的情形下，公司前三季度累计实现业务收入约411亿元，与客岁同比基础持平。此中，汽车保险营业实现业务收入约284亿元，汽车电子实现业务收入约127亿元。得益于毛利率等指标连续优化，均胜电子2024年前三季度实现归母净利润为9.41亿元，同比增加20.9%。自2022年第二季度扭亏为盈后，均胜电子曾经实现持续九个季度红利，基础面连续向好。假如说海内并购是扩大均胜电子收入范围的要害门路，那么驱动其连续坚持增加的中心竞争力则是科技翻新。停止2024年9月30日，均胜电子在寰球设有19个研发核心跟超越50个出产基地，笼罩亚洲、欧洲跟北美等重要汽车市场。2024年前三季度，均胜电子研发用度约17.72亿元，重要投向800V相干新动力治理、智能驾驶与智能网联以及适配将来智能驾驶的翻新型汽车主主动保险处理计划等范畴。在均胜电子2024年前三季度新增的704亿元订单中，新动力车型相干的订单约376亿元，占比超越50%。得益于公司在智能电动汽车范畴的深耕规划及研发投入，公司的营业品类一直失掉拓展延长，前三季度在智能驾驶、智能座舱/网联、车身域智能化等范畴，公司新获取了UWB技巧营业（数字钥匙、座舱活体检测等）、ADAS L2 Smart Camera（前视一体机）营业、车路云一体化营业等新兴营业。1月13日，均胜电子官方微信大众号表现，公司在车身域智能化范畴获得主要停顿，胜利取得首个地区把持器名目量产订单。依据计划，均胜电子将向某著名自立新动力品牌超越百万台车辆供给地区把持器，并估计于2025年内实现疾速量产。此番配合标记着均胜电子在车身域控跟汽车智能化方面产物研发才能取得了车企进一步承认。现在，均胜电子还打算经由过程建立工业基金发明智能汽车跟新动力汽车工业链上的机遇。11月29日晚间，均胜电子布告称，全资子公司均智汽车与招商致远资源、甬元投资、高科创投独特签订合资协定，设破8亿元范围的工业基金，均智汽车认缴出资2亿元，占基金募资范围的25%。该基金将重要投资于智能汽车及新动力汽车工业链、硬科技、半导体、人工智能及呆板人等科技属性强的投资范畴的未上市公司股权名目、上市公司非公然刊行名目。值得存眷的是，固然跻身寰球汽车电子与汽车保险顶级供给商，均胜电子的股价却临时“波涛不惊”。跟着汽车智能新征程的开启，在公司明白的事迹增量逻辑跟市场热门观点的加持下，股价无望实现新的奔腾。